El dinero no es algo neutro: cuando el banco central inyecta liquidez (como el QE de 2020), no solo suben los precios, sino que cambia qué se construye, qué industrias crecen y qué proyectos se financian. Eso es alterar la estructura del capital.
Ventaja: base ABCT
La Teoría Austriaca del Ciclo Económico (ABCT) ve claro que el dinero barato crea “burbujas” de inversión (inmobiliarias, bolsa, cripto, etc.) que luego se corrigen en crisis. El QE 2020 alimentó subidas fuertes en activos de capital, seguidas por ajustes cuando subieron las tasas.
Desventaja: ignorar la deflación buena.
El problema es que ABCT suele tratar toda caída de precios como crisis, cuando también puede ser deflación buena: precios más bajos por mejor tecnología y productividad (como teléfonos más baratos y potentes, o bienes industriales más económicos).
El dinero no es solo un número: decide quién construye, qué proyectos se consideran “viables” y qué sectores se quedan atrás. La ABCT explica bien los ciclos de burbujas y crisis, pero necesita aceptar que no todas las deflaciones son malas, algunas son simplemente el resultado de progreso y mayor bienestar real.
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El Rol del Dinero en Capital.